5g探花

2017年的增库时点为2017年12月15日，2017年为中频炉退出第一年。与之相同的是2018年同样清除了中频炉产能，与之不同的是2018年的限产力度预期低于2017年。2018年的增库时点预计会早于2017年的增库时点，即2018年的增库时点预期早于2018年12月中旬。

去年CAPP上调加拿大原油产量预期，到2030年原油产量可达510万桶/日，53%的增量得益于对油砂增产的预期，届时油砂产量将增至370万桶/日，2016年仅为240万桶/日。在加拿大油砂增产的预期背景下，如果新建管道未能如期投放，那么原油生产商只能通过铁路运输。去年加拿大西部铁路可运载原油总运力为75.4万桶/日，实际上2016年西部铁路运载量为10万桶/日，2017年第一季增至14万桶/日。投行JP Morgan预计加拿大在今明两年铁路运力将分别增至33.4万桶、38.4万桶/日。如果2020年新管道延期投放，对铁路的依赖度将会继续提升。

薪酬方面，在全国中高端人才平均月薪排名最高的前20城市中，北京、上海、深圳位居前三，平均月薪均过2万，分别为22184元、21279元、20866元。广州薪资排名第四，为19019元。杭州薪资排名第五，为17503元。北上广深杭的平均月薪均超过了全国中高端人才薪资的平均水平。

在叙利亚，叙利亚政府在俄罗斯和伊朗的帮助下，使得历时7年的内战走向尾声。内战还没有结束，被叙利亚反对派武装控制的北部地区未来仍将面临激战。叙利亚政府和与其结盟的企业家将从事重建工作，即使由于未达成政治和解，西方不会对战后重建作出贡献。在伊拉克，政府宣布取得对极端组织“伊斯兰国”的胜利已有1年，但挑战依然存在，包括重建被毁坏的城市。南部石油资源丰富的巴士拉地区爆发的抗议腐败和政府治理缺失的抗议活动表明了解决该国经济问题的紧迫性。

伊朗最高领袖哈梅内伊此前表示，要发展壮大伊朗的防卫能力，反击敌人对伊朗导弹计划横加干涉。2015年7月，伊朗与伊核问题六国（美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国）达成伊核协议。根据协议，伊朗承诺限制其核计划，国际社会将解除对伊制裁。国际原子能机构负责督查伊朗履行协议情况，迄今已多次出台报告确认伊朗履行了该协议。

由此我们推断2018年增库时点有可能介于11月中旬至12月中旬之间，意味着接下去空头至少面临接近一个月时间库存下降的持续冲击。在增库到来前，现货强劲依然有带动期货价格向上修复贴水的可能。即使螺纹主力合约向下调整，电弧炉成本的支撑使得向下的空间非常有限。全国废钢价格均出现了大幅上涨，截至10月12日，全国各地废钢价格较去年均有35%以上的上涨，唐山地区较去年上涨660元/吨，江阴地区较去年上涨820元/吨，广州地区较去年上涨765元/吨。根据调研显示，目前的电弧炉成本在4100元/吨附近，电弧炉成本将对盘面带来支撑。